Stablecoin'ler Basit Hale Getirildi: Bilmeniz Gerekenler

Finans alanında, kripto para değerine ilişkin anlaşmazlıklar hâlâ dinmiyor. Kripto karşıtları, dijital varlıkları hiçbir somut şeyle desteklenmeyen ve gerçek bir değeri olmayan yalnızca kriptografik bir kod olarak görür. Onlara göre bu durum, sürekli fiyat değişimlerine yol açar. Yüksek volatilite koşulları ve büyüme garantisinin olmaması göz önüne alındığında, kripto paralara yatırım yapmak oldukça riskli hâle gelir. Stablecoin olarak adlandırılan kripto paralar, volatilite sorununu çözmek için tasarlanmıştır. 

Stablecoin nedir?

Stablecoin, itibari para, petrol, değerli metaller vb. geleneksel finansal varlıkların değerine sabitlenmiş bir kripto paradır. Kripto para kurunu bu tür varlıkların fiyatlarına bağlamak, dijital teknolojiyi gerçek hayata uyarlama girişimidir. Bu yaklaşım, stablecoin'lerin normal bir ödeme aracı olarak kullanılmasını mümkün kılar. 

Stablecoin türleri

Stablecoin'ler üç türe ayrılabilir:

• Emtia destekli (altın, petrol vb. geleneksel varlıklara sabitlenmiş);
• İtibari para destekli (dolar, euro, yen veya diğer para birimleri gibi itibari paralara sabitlenmiş);
• Kripto destekli (Bitcoin veya Ethereum gibi önde gelen kripto paralara sabitlenmiş);
• Senyoraj tarzı (desteksiz). Senyoraj tarzı tokenlar, somut bir şeye bağlı olmadıkları için herhangi bir fiyata sahip olabilir. Bu tür coin'ler, fiyatı istikrara kavuşturmak için teklif hacmini otomatik olarak artırmaya veya azaltmaya izin veren algoritmalar kullanan akıllı sözleşmeler işlevleri bakımından sıradan kripto paralardan farklıdır.

Stablecoin'lerin avantajları

• Düşük volatilite seviyesi, çünkü fiyat doğrudan gerçek varlık kuruna bağlıdır.
• Düşük enflasyon seviyesi, bu da onları elde tutmak yerine harcamak için ek bir teşvik oluşturur.
• Yeni fırsatlar, kripto para endüstrisinin ve dijital varlıkların gelişiminde. Örneğin, stablecoin'ler, sıradan kripto paralardaki gibi kurda ani sıçrama riskinden kaçınarak kredi ve sigorta hizmetlerinin blockchain üzerinde tasarlanmasını mümkün kılar.

Stablecoin'lerin dezavantajları

• Fiat para birimlerine sabitlenme. Örneğin, bir tokenin fiyatı dolarla destekleniyorsa, bu tokenler türev hâline gelir ve finansal hukuka bağlı olur.
• Kripto paralara sabitlenme. Stablecoin'in değeriyle desteklendiği kripto para kurunun sert çöküşü, onu neredeyse tamamen değersizleştirebilir. 
• Aracılara ihtiyaç duyulması, bu da kontrolsüz ihraç risklerini artırır ve merkeziyetsizlik konusu bile gündeme gelmez.

Tarihçe

Stablecoin'lere ve onun özel bir kripto para türü olarak tanımına ilk atıf, Bitcoin nedeniyle ortaya çıkan Mastercoin projesinin gelişiyle 2012 yılında yapıldı. Ancak geliştiriciler projeyi tamamlamadı, bu yüzden Mastercoin kısa sürede unutuldu. İlk stable token, 2015 yılında Tether Limited şirketi tarafından çıkarıldı – Tether (USDT). Başlangıçta USDT, ABD dolarına 1:1 oranında sabitlenmişti. Sonraki aşama, altına sabitlenmiş stablecoin'in oluşturulmasıydı. 2016'da, Ethereum blockchain'i temelinde DigixDao projesi ortaya çıktı. Kripto para kuru, 1 coin = 1 gram 999.9 altın oranında altına bağlandı. Daha sonra yeni kripto projeleri, petrol ve değerli minerallerle (lityum, zirkonyum vb.) desteklenen coin'leri temsil etmeye başladı. Stablecoin tasarımı için çok sayıda farklı teknik yaklaşım geliştirildi ve uygulandı, ancak genel olarak bunlar ya varlıklar tarafından ya da algoritmik olarak desteklenmektedir. Maker'ın Dai stablecoin'i, kripto varlıklarla desteklenen en büyük stablecoin'dir. Böylece stablecoin, itibari paralarla (bir veya daha fazla), fiziksel varlıklarla (altın) veya bir ya da daha fazla kripto parayla desteklenebilir. El Petro, NEM blockchain üzerinde çıkarılan Venezuela'nın ulusal kripto parasıdır. Fiyatı petrole sabitlenmiştir. Bu kripto paranın geliştirilmesi ve kullanıma sunulması, hiperenflasyona karşı başarısız bir şekilde mücadele eden Venezuela için gerekli bir adımdı. Devlet düzeyinde, tüm büyük petrol şirketlerinin hesaplamaların en az bir kısmını El Petro ile yapmaları zorunludur. Venezuelalı vatandaşlar bu coini devlet kurumlarıyla yapılan ödemelerde kullanabilir. Bugün stablecoin'lerle en çok konuşulan projeler, kendi kripto parası Libra ile Facebook IT Corporation ve JPM Coin stablecoin'i ile JPMorgan bankacılık konglomerasıdır. Bunlar, yeni bir ödeme ve transfer sistemi tasarlamak için en gerçekçi ve umut verici çözümler olma hedefine en yakın olanlardır. Aslında stablecoin, geleneksel ve dijital varlıklar arasında bir tür uzlaşmadır. Sıradan bir kripto paranın bazı özelliklerini kaybeder, ancak gerçek bir ödeme aracı özelliklerini kazanır.

Stablecoin'ler ne için gerekir?

Stablecoin'ler, fiyat istikrarının sağladığı ek avantajla çoğu durumda diğer kripto paralar gibi kullanılabilir. Belirli koşullarda ve bazı ürün ve hizmetler için, bitcoin gibi yüksek volatiliteye sahip bir kripto para uygunsuz ya da hatta elverişsiz olabilir. Örneğin, düzenli olarak kiralık konut ödemeleri yapıyorsanız, bu ödemeler için ayrılan fonları Bitcoin gibi volatil bir para biriminde tutmanız önerilmez. Ancak, BTC yatırım için daha uygundur. Stablecoin'ler para transferi, türevler/kredi verme, dApp'ler (merkeziyetsiz uygulamalar), tasarruf aracı, değişim aracı, değer ölçüsü vb. amaçlarla kullanılabilir. Stablecoin'ler, tüm sektörün gelişimini engelleyen kripto para piyasasındaki volatilite sorununu çözebilir. Ve stablecoin'lerin kendisi Bitcoin ve Ethereum tarafından oluşturulan altyapı üzerinde tasarlandığı için, onları klasik para birimlerinin rakibi olarak görmemek gerekir, çünkü bu durum dijital varlık ekosisteminin tamamına büyük fayda sağlayabilir.