OTC (Over-the-counter)

Che cos’è l’OTC (over-the-counter)?

Over-the-counter (OTC) descrive operazioni finanziarie, soprattutto acquisto e vendita di titoli, che avvengono al di fuori di una borsa centralizzata come NYSE o NASDAQ. Nei mercati OTC, la negoziazione si svolge in modo decentralizzato, spesso come accordi diretti o tramite broker-dealer.

Caratteristiche chiave dei mercati OTC

• Natura decentralizzata. I mercati OTC non hanno un hub fisico; sono sostanzialmente reti elettroniche in cui le operazioni vengono eseguite.
• Regolamentazione più blanda. Rispetto alle borse ufficiali, la supervisione tende a essere più leggera. Ciò può significare minore trasparenza e liquidità più bassa.
• Flessibilità e anonimato. I trader possono creare contratti non standard — una soluzione comune per i derivati — e mantenere le proprie posizioni fuori dalla vista del pubblico.

Cosa si negozia OTC?

Un’ampia gamma di strumenti passa attraverso i canali OTC:

• Azioni. Si tratta spesso di quote di società più piccole o emergenti che non riescono a soddisfare le regole di quotazione o le commissioni delle grandi borse.
• Obbligazioni. La maggior parte delle obbligazioni societarie e governative viene negoziata OTC.
• Valute e criptovalute. Le reti di dealer gestiscono gran parte dell’attività forex e degli asset digitali come Bitcoin.
• Derivati. Strumenti complessi come i credit-default swap passano di solito OTC, così i partecipanti al mercato possono adattarne le condizioni.

Come funziona il trading

I broker-dealer fanno girare il motore dell’OTC: stabiliscono i prezzi e coordinano le operazioni. Due livelli principali modellano il processo. 

Il mercato dei clienti mette in contatto gli investitori con i broker; il mercato interdealer consente ai dealer di negoziare tra loro per bilanciare il rischio. 

Negli Stati Uniti, l’OTC Markets Group è la rete più grande. Classifica i titoli in livelli in base a quante informazioni le società divulgano:

1. 2. OTCQX. Questo livello superiore si rivolge a società consolidate con solidi standard finanziari.
2. 4. OTCQB. Conosciuto come mercato venture, serve le società nelle fasi iniziali.
3. 6. Pink sheets/Open market. Questo livello non impone requisiti di divulgazione o di rendicontazione e tende a comportare un rischio maggiore.

Pro e contro

Pensala così: una borsa tradizionale funziona come una concessionaria d’auto — regolamentata, mette in contatto acquirenti e venditori a fronte di una commissione. 

Un mercato OTC è più simile alla vendita privata di un’auto: hai più flessibilità ed eviti le commissioni di quotazione, ma rinunci anche alle tutele integrate della concessionaria.

*Questo materiale è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento o legale. I mercati delle criptovalute sono altamente volatili. Il trading di criptovalute comporta rischi significativi e può comportare la perdita del capitale investito. Effettua sempre le tue ricerche prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria.