Che cosa è successo a FTX: una breve panoramica

Fino a poco tempo fa, sembrava che FTX stesse andando bene: il fondatore di FTX, Sam Bankman-Fried, una delle persone più autorevoli nel mondo crypto, ha raccolto 400 milioni di dollari da Softbank e altri a gennaio, ottenendo una valutazione stimata di 32 miliardi di dollari, e il mese scorso ha parlato degli ambiziosi piani di acquisizione del progetto.

Tuttavia, ora FTX è in difficoltà, i clienti stanno ritirando massicciamente i fondi e Binance, che si era offerta di aiutare la società, ha rifiutato di acquistarla. Cerchiamo di capire come si è sviluppata la crisi.

Una breve cronologia degli eventi che hanno portato al collasso dell'Exchange crypto

Novembre 2017 - Fondazione di Alameda Research

Alameda è stata fondata nel novembre 2017 da Sam Bankman-Fried (noto anche come SBF). Alameda e SBF hanno ottenuto fama attraverso l'arbitraggio sul cosiddetto "Kimchi Premium", che si riferisce ai prezzi anormalmente alti del bitcoin in alcuni paesi asiatici. Successivamente, Alameda è diventata una delle più influenti società di venture capital, società di trading e market maker nel settore delle criptovalute.

Maggio 2019 - Fondazione dell'Exchange crypto FTX

FTX è stata fondata da SBF nel maggio 2019 come exchange centralizzato di criptovalute specializzato in derivati e prodotti con leva creditizia.

Dicembre 2019 - Annuncio di Binance

A fine 2019, l'exchange di criptovalute Binance ha annunciato investimenti strategici in FTX. L'investimento è stato approvato da SBF, che ha affermato che "aiuterà ad accelerare la crescita di FTX con il supporto e i consigli strategici di Binance, mantenendo al contempo operative in modo indipendente le attività di FTX".

2021 - Binance vende le azioni FTX in cambio di token FTX e dollari

Nel 2021, Binance ha venduto la sua quota in FTX in cambio di 2,1 miliardi di dollari in FTT e dollari.

2022 - FTX finisce nei guai

L'8 novembre, l'exchange FTX ha improvvisamente sospeso il prelievo dei fondi dei clienti (per molti progetti crypto azioni di questo tipo erano il preludio all'arrivo del disastro), e il CEO di Binance Changpeng Zhao, noto con lo pseudonimo CZ, ha annunciato su Twitter che FTX si era rivolta alla sua azienda "per aiuto" e che erano riusciti a trovare un accordo che avrebbe salvato l'exchange crypto.

Bankman-Fried ha pubblicato il thread, dicendo che il denaro dei clienti è ora al sicuro e che i prelievi saranno effettuati nei tempi previsti.

"CZ ha fatto e continuerà a fare un lavoro incredibile per creare un ecosistema crittografico globale e un mondo economico più libero", ha scritto.

Quest'anno molti eventi hanno minato la fiducia nelle aziende crypto. Dopo il collasso dell'hedge fund Three Arrows Capital, della piattaforma Celsius e dello stablecoin Terra-Luna, un altro clamoroso fallimento era l'ultima cosa di cui il settore aveva bisogno. Sembrava che FTX fosse riuscita a evitare per un soffio la propria crisi.

Ma poco dopo Binance ha pubblicato un tweet in cui annunciava l'annullamento dell'accordo, citando i risultati della due diligence aziendale e le notizie secondo cui FTX avrebbe gestito in modo scorretto i fondi dei clienti.

Le azioni vendute da Binance

I problemi di FTX sono iniziati nel luglio 2021, quando Binance, uno dei suoi primi investitori, ha venduto la sua quota in un'attività concorrente per 2,1 miliardi di dollari in FTT - token emessi da FTX. All'epoca, questa mossa sembrava logica: Bankman-Fried e Zhao avevano visioni diverse sull'approccio alla regolamentazione delle criptovalute, il che ha portato a una rottura.

I problemi di FTX sono emersi solo il 2 novembre 2022, quando un report di CoinDesk ha mostrato che token FTT per miliardi di dollari erano presenti nel bilancio di Alameda Research (una controllata di FTX).

Ciò ha sollevato dubbi su quanto FTX e Alameda dipendessero da FTT, che non può essere facilmente convertito in contanti. Inoltre, le specificità del rapporto tra Alameda e FTX sono rimaste poco chiare per molto tempo.

In risposta, CZ ha pubblicato un messaggio sensazionale su Twitter: Binance venderà tutti i suoi asset in FTT. Secondo lui, l'intenzione era quella di effettuare la vendita "in modo da minimizzare l'impatto sul mercato". Tuttavia, questo ha fatto crollare il tasso di FTT di quasi il 90% e ha provocato massicce corse ai prelievi, poiché i clienti di FTX erano preoccupati per la sicurezza dei loro asset crypto.

Il 7 novembre, Bankman-Fried ha negato le voci di insolvenza, scrivendo che "un concorrente sta cercando di attaccarci con false voci" e che "tutto va bene con FTX". In seguito questi tweet sono stati eliminati, e poi è diventato chiaro che la società stava cercando aiuto finanziario.

CZ ha negato di aver creato intenzionalmente una crisi di liquidità. Il 7 novembre ha scritto su Twitter: "Spendo energie nella costruzione, non nella lotta". Tuttavia, Tim Mangnall, la cui società Capital Block aveva fornito consulenza sia a Binance che a FTX, ha definito la mossa un'operazione commerciale "astuta" che avrebbe permesso a Zhao di "comprare uno dei maggiori concorrenti per meno di un dollaro".

CZ, il re delle crypto

Binance ha ora abbandonato questo accordo. La crisi di FTX probabilmente rafforzerà la posizione del suo concorrente come il più grande exchange crypto del mondo. Binance sta già superando diversi dei maggiori operatori messi insieme in termini di volume di trading - si parla di aziende come Coinbase, Kraken, OKX, Bitfinex, Huobi e FTX.

Ora l'exchange crypto probabilmente avrà più controllo sulle monete principali. Allo stesso modo, Changpeng Zhao, che è già diventato una delle figure più importanti nella sfera crypto, rafforzerà la sua influenza sulle questioni legate alla politica e alla regolamentazione.

Per la parte della community che ritiene che le criptovalute debbano sostenere la decentralizzazione, la fusione delle due più grandi borse mondiali sarà anche motivo di preoccupazione. La decentralizzazione significa distribuire equamente il potere ed eliminare i singoli punti di guasto, ma il crollo di FTX non contribuisce a nessuna delle due cose.

Dopo l'annuncio iniziale del piano di salvataggio di Binance, i prezzi di Bitcoin ed Ether sono scesi di oltre il 10%, causando una perdita di oltre 60 miliardi di dollari al mercato. Il calo potrebbe continuare.

Inoltre, il collasso di FTX solleva interrogativi su come proteggere in futuro i detentori di criptovalute. Una delle proposte di CZ è obbligare gli exchange crypto a fornire una trasparente "proof of reserves". In altre parole, dimostrare di avere abbastanza liquidità per finanziare i prelievi dei clienti. In un tweet, ha promesso che Binance implementerà "presto" questa politica.

Il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha espresso solidarietà a FTX, ma ha anche sottolineato "pratiche commerciali rischiose" e "conflitti di interesse" che hanno reso la società vulnerabile. Ha inoltre cercato di rassicurare sui timori che Coinbase possa affrontare una crisi di liquidità simile.

Nonostante ciò, questa situazione è un ulteriore monito su quanto sia rischioso trasferire l'intero portafoglio crypto su un exchange e su quanto sia importante mantenere la possibilità di gestire gli asset in autonomia.

Posso riavere i miei soldi da FTX e come?

Bitget Exchange ha creato un Builders Fund da 5 milioni di dollari per aiutare i clienti colpiti dal fallimento di FTX. Quegli utenti possono presentare domanda per un sostegno finanziario. Tuttavia, potranno farlo solo i partner affiliati a FTX, i clienti con asset superiori a 50 000 dollari e con un fatturato mensile superiore a 10 milioni di dollari.

In seguito, questo fondo è aumentato a 300 milioni di dollari, ma i requisiti per ottenere aiuto sono ancora piuttosto elevati: inizialmente era stato creato per coprire le perdite di trader forti e grandi, minimizzare i danni reputazionali e attirare i clienti FTX verso l'exchange Bitget.

Se hai piccoli depositi, fino a 50.000 dollari, molto probabilmente non hai alcuna possibilità di recuperare i tuoi fondi, purtroppo.

Quali conclusioni si possono trarre dal fallimento di FTX? 

Il crollo di un exchange così grande ha scosso il mondo crypto.

FTX e Alameda si sono trovate ad affrontare la prospettiva del fallimento con 8 miliardi di dollari di debiti, mentre i destinatari degli investimenti FTX Venture, come Solana, stanno subendo una massiccia fuoriuscita di capitali.

Non tenere mai grandi somme di denaro sull'exchange. Se usi i prodotti di investimento dell'exchange, distribuisci il capitale in modo che sia suddiviso in piccole parti su diversi exchange.

Conserva i tuoi asset nei cold wallet. Qualunque sia la cifra. Anche se hai 100 dollari sul tuo account su un exchange, trasferiscili in un cold wallet. Non si tratta dell'importo, ma delle giuste competenze nella gestione del capitale.