I fattori dietro le variazioni dei prezzi delle criptovalute

Con oltre cinque e mezzo mila token digitali in circolazione a livello globale, il valore di ciascuno può variare in modo esponenziale. La preminenza di Bitcoin sugli altcoin influenza in modo significativo i tassi di cambio exchange, con possibili effetti a catena sul mercato. Il valore delle criptovalute è intrinsecamente legato a diversi fattori determinanti, tutti in ultima analisi radicati nelle dinamiche fondamentali di offerta e domanda. 

In questo articolo, esploreremo i molteplici fattori che guidano i prezzi degli asset крипtografici e acquisiremo una visione delle loro intricate fluttuazioni di prezzo.

Fattori dal lato della domanda

Il sentiment di mercato svolge un ruolo importante nel determinare il prezzo delle criptovalute. Notizie positive, come chiarezza normativa o adozione da parte delle istituzioni, possono aumentare la domanda e i prezzi. Al contrario, eventi negativi come violazioni della sicurezza o stretta regolamentare possono portare a un calo dei prezzi. Anche il livello di adozione e accettazione delle criptovalute ne influenza il valore. Man mano che sempre più esercenti e aziende iniziano ad accettare gli asset digitali come pagamento, la domanda di queste valute aumenta, spingendo i prezzi al rialzo.

Utilizzo e funzionalità

Un altro fattore che contribuisce ad aumentare la domanda e, di conseguenza, il valore della criptovaluta. Ad esempio, considera un token di exchange Binance BNB. Nel dicembre 2018, il tasso di cambio è sceso fino a un minimo di 4,2 USD.

All’inizio del 2019, la piattaforma di trading ha annunciato il lancio di una piattaforma per l’offerta iniziale di token — IEO. Per partecipare alla promozione era necessario detenere un token BNB. Da allora, il suo tasso ha iniziato a crescere e, entro luglio, ha raggiunto un massimo di $39.6. Dinamiche simili sono state mostrate dalle criptovalute di altre aziende che hanno lanciato piattaforme per IEO, ad esempio le criptovalute exchange KuCoin, OKEx e Huobi.

L’IEO svolge anche un ruolo importante per un altro motivo. Gli utenti dell’exchange acquistano token per partecipare all’offerta iniziale di una nuova criptovaluta. Tuttavia, cosa ancora più importante, alcuni detentori non la vendono durante un ribasso del prezzo. In altre parole, gli investitori “si tengono stretto” l’asset per partecipare all’IEO, riducendone temporaneamente la circolazione.

BNB ha anche un’altra caratteristica. Ogni trimestre, Binance brucia i propri token. L’ultima volta è accaduto ad aprile, quando l’azienda ha distrutto criptovalute per un valore di 52,5 milioni di dollari. In questo modo, l’offerta della coin è stata ridotta e, di conseguenza, la domanda è aumentata rispetto all’offerta.

Prodotto e utenti

Un altro indicatore importante è la disponibilità di prodotti finiti. Le criptovalute differiscono nella loro progettazione. Bitcoin è un tipo di sistema di pagamento. Questo può essere considerato anche come un asset di investimento. Tuttavia, la coin stessa non è un derivato di alcun prodotto.

Un altro esempio è il token Enjin. Questo progetto aveva diversi prodotti, tra cui un browser blockchain, un wallet e, soprattutto, una piattaforma per lo scambio di oggetti di gioco. Il numero di utenti ha superato i 20 milioni.

Probabilmente questo è uno dei motivi per cui il tasso del token Enjin ha performato meglio di Bitcoin dopo il ribasso di marzo. Il prezzo dell’altcoin è poi sceso da $0.91 a $0.032. Ad oggi, è aumentato di circa il 500%, fino a $0.19, superando brevemente $0.23. Nello stesso periodo, il valore di BTC è aumentato di circa il 150%.

La popolarità è un altro fattore importante che aiuta ad aumentare i costi. Un numero significativo di utenti segue e investe nelle criptovalute più conosciute. Queste includono, prima di tutto, Bitcoin, Ethereum, XRP e Litecoin. Questo è l’approccio più efficace in termini di affidabilità. La preminenza di BTC e di altri progetti di punta riduce il rischio che la coin possa deprezzarsi in un batter d’occhio.

Allo stesso tempo, una strategia del genere presenta un potenziale minore di rischio elevato. Tuttavia, le coin meno note potrebbero essere sottovalutate. Se dietro il progetto c’è un team affidabile che sviluppa un prodotto potenzialmente richiesto, c’è la possibilità che il token del progetto aumenti seriamente di prezzo.

Fattori dal lato dell’offerta

La scarsità è un fattore fondamentale del valore di mercato delle criptovalute. Molte criptovalute hanno un’offerta limitata, come il tetto massimo di 21 milioni di coin di Bitcoin, che crea scarsità e può aumentare i prezzi. Anche il mining e i costi di produzione svolgono un ruolo nel determinare il valore delle criptovalute. Costi di produzione più elevati possono portare a prezzi più alti perché i miner necessitano di un certo livello di prezzo per coprire le spese. Anche la tokenomics, che si riferisce al modello economico della criptovaluta, compresi fattori come il tasso di inflazione e la distribuzione dei token, può influire sui prezzi.

Emissione di criptovaluta

Nel 2017, molti nuovi utenti sono entrati nel mercato delle criptovalute. Alcune persone hanno comprato il più costoso Bitcoin fino a quando il suo prezzo è salito a $20,000. Altri si sono concentrati su asset più economici di BTC. Ad esempio, il token di una startup blockchain, Ripple XRP.

Dopo che Bitcoin ha raggiunto un massimo storico di $20,000, il tasso dell’altcoin XRP è salito fino a un record di $3.8. Gli investitori si aspettavano aumenti multipli del valore della coin, ma non hanno considerato un’emissione di 100 miliardi di token. Se ricalcoliamo il prezzo di XRP di allora, immaginando che la sua emissione sia pari a quella di Bitcoin (21 milioni), risulta che in quel momento l’altcoin costava poco più di $18,000. In altre parole, era simile a BTC.

Capitalizzazione e Tokenomics

Inoltre, il tasso di cambio della criptovaluta è influenzato dal numero di coin in circolazione. Teoricamente, maggiore è la pressione sul valore dell’asset, maggiore può essere esercitata.

Prendiamo Bitcoin come esempio: attualmente sono in circolazione circa 18,4 milioni di coin. Ogni giorno i miner estraggono circa altri 900 BTC. Vendendo la criptovaluta ricevuta, ne aumenta la quantità sul mercato e contribuisce così ad abbassarne il prezzo.

Pertanto, sono stati sviluppati strumenti per ridurre il numero di coin in circolazione. Ad esempio, questo è previsto nel prossimo aggiornamento della rete Ethereum. Gli altcoin hanno funzioni di stacking. Gli utenti potranno ricevere un reddito passivo per conservare ETH. In questo modo, gli investitori saranno meno inclini a vendere le criptovalute, cioè il loro numero in circolazione diminuirà.

La capitalizzazione è un altro fattore significativo. Si determina moltiplicando il prezzo della criptovaluta per il numero di coin emesse. Questo indicatore influisce sulle dinamiche di prezzo dell’asset. Maggiore è la capitalizzazione del token, più si investirà in esso per influenzare il tasso di cambio. Per questo motivo, le criptovalute con bassa capitalizzazione possono crescere di centinaia o migliaia di percento in un breve periodo e, allo stesso tempo, sono più soggette a manipolazioni. Ad esempio, ParallelCoin, con una capitalizzazione di 53 mila dollari a novembre, ha aggiunto il 400.000% al valore giornaliero.

Oltre alla capitalizzazione, è importante il volume di trading. Se questo indicatore è basso per le criptovalute, c’è meno domanda per esse. In secondo luogo, il prezzo di una coin del genere è più facile da manipolare.

Influenze esterne

Correlazione e notizie

Per la maggior parte delle criptovalute, un fattore importante che influenza il prezzo è la sua correlazione con le quotazioni di Bitcoin. L’esperienza mostra che quando il principale asset digitale diventa più costoso o più economico, ciò influisce sui tassi di cambio di tutti gli altcoin.

Ad esempio, secondo uno studio condotto da Binance all’inizio dell’anno, i prezzi di Ethereum, Litecoin, EOS, XRP, Bitcoin Cash e BNB nel 70% dei casi hanno ripetuto il movimento delle quotazioni di Bitcoin. I token Atom, Link e Tezos hanno mostrato la minore dipendenza da BTC — 24-28%.

Un altro fattore significativo ma imprevedibile è il contesto delle notizie. A volte, una grande notizia può cambiare rapidamente il prezzo di Bitcoin e influenzare di conseguenza l’intero mercato. Ad esempio, alla fine di ottobre, il presidente cinese Xi Jinping ha dichiarato che la blockchain è una delle tecnologie chiave per lo sviluppo del Paese. Nel giro di un giorno, il tasso di cambio di Bitcoin è aumentato da $7000 a $10,000.

Fattori macroeconomici

Le tendenze economiche più ampie influenzano i prezzi delle criptovalute. Fattori come inflazione, tassi di interesse ed eventi geopolitici possono influenzare il sentiment degli investitori e convogliare capitali dentro o fuori le criptovalute. L’instabilità economica o l’incertezza possono spingere gli investitori a cercare asset alternativi come le criptovalute come copertura contro i mercati tradizionali.

Fattori tecnologici

Anche i progressi tecnologici e gli sviluppi nel settore blockchain possono influenzare i prezzi delle criptovalute. Gli aggiornamenti di una rete criptografica, il lancio di nuove funzionalità e i miglioramenti nella scalabilità e nella sicurezza possono aumentare la fiducia degli investitori e spingere i prezzi. Tuttavia, vulnerabilità di sicurezza o problemi di scalabilità possono portare a un calo dei prezzi.

Casi di studio

Per illustrare l’impatto di questi fattori, esaminiamo due casi di studio.

Il bull run del 2017 nel mercato delle criptovalute, caratterizzato da un’impennata dei prezzi guidata da una maggiore adozione e da un sentiment positivo verso gli asset digitali. Durante questo periodo, una ondata di nuovi investitori entrò nel mercato, attratta dal potenziale di rendimenti elevati e dalla crescente accettazione delle criptovalute come classe di asset legittima. Questo afflusso di domanda di criptovalute, unito alle notizie positive e agli sviluppi del settore, portò a un forte aumento dei prezzi su tutta la linea.

D’altra parte, il crollo del mercato del 2020, innescato dalla pandemia di COVID-19 e dall’incertezza economica globale. L’insorgere della pandemia e i conseguenti lockdown e disagi economici hanno creato paura e incertezza diffuse nei mercati finanziari, portando a una vendita massiccia di asset rischiosi, incluse le criptovalute. Gli investitori cercavano liquidità e asset rifugio, causando un calo significativo dei prezzi delle criptovalute mentre i partecipanti al mercato si affrettavano a uscire dalle proprie posizioni.

Questi esempi evidenziano come una combinazione di fattori legati alla domanda, all’offerta e a fattori esterni possa guidare movimenti significativi dei prezzi nel mercato delle criptovalute.

Conclusione

Diversi fattori influenzano la formazione delle coin digitali. Gli eventi fondamentali esercitano pressione sull’intero mercato. I principali movimenti di prezzo si sono verificati in corrispondenza del contesto delle notizie. Queste hanno cambiato il sentiment del pubblico, portando a un aumento o a una diminuzione della domanda di asset.

È possibile comprendere in modo approssimativo il movimento futuro del trend. Tuttavia, non è possibile fare previsioni accurate in modo costante. Per farlo, bisogna ipotizzare e considerare tutti i fattori che possono influenzare il movimento del mercato delle criptovalute. Rimanendo informati e monitorando questi fattori, gli investitori possono prendere decisioni consapevoli e orientarsi tra alti e bassi del mercato delle criptovalute.