Spiegazione del vesting delle criptovalute

Il vesting svolge un ruolo chiave nella tokenomics, aiutando a stabilizzare i prezzi dei token e ad allineare gli interessi a lungo termine. È un modo strategico per bloccare i token per membri del team, investitori e advisor, garantendo lealtà e prevenendo improvvisi dump di mercato. In questo articolo analizzeremo come funziona il vesting, le diverse tipologie, esempi reali e le tendenze attuali.

Come funziona un vesting schedule crypto

Il vesting schedule crypto ha condizioni predefinite che determinano quando e come i possessori di token di criptovaluta ricevono la proprietà degli asset, e la possibilità di venderli e trasferirli. I vesting schedule incentivano la lealtà e la performance, garantendo che i membri ricevano nel tempo tutti i benefici dei loro reward complessivi.

I principali obiettivi dei vesting schedule crypto sono:

• Motivazione dei partecipanti agli impegni a lungo termine: l’accesso completo agli asset è differito, incoraggiando le persone a rimanere nel progetto e a soddisfare determinati requisiti per contribuire al successo dell’azienda.
• Stabilizzazione del costo dei token: il vesting secondo un determinato calendario distribuisce le vendite nel tempo. Questo evita vendite improvvise e una possibile destabilizzazione del prezzo.
• Protezione degli investitori: i dipendenti dell’azienda non possono vendere i propri token immediatamente dopo una vendita pubblica.

Best practice per strutturare il tuo vesting schedule

La struttura del calendario può variare in base alla durata del periodo di vesting, ai periodi di cliff (se presenti) e alla frequenza degli eventi di vesting.

• Durata del vesting: Il tempo richiesto per il trasferimento dei token varia in base all’accordo, ma in genere va da 1 a 4 anni.
• Periodo di cliff: il periodo di pausa tra l’inizio del vesting e il primo pagamento dei token dopo lo sblocco. Può durare mesi o persino un anno intero.
• Frequenza del vesting: dopo una pausa, i token possono maturare mensilmente, trimestralmente o annualmente.

Il periodo di vesting può iniziare dopo un cliff, oppure può partire subito al lancio del token durante il Token Generation Event (TGE).

Diversi modelli di vesting

Esistono diverse tipologie principali di vesting schedule:

Vesting lineare 

Questo tipo di vesting prevede uno sblocco lineare dei token in base al volume e al tempo, con indicatori proporzionali. Ad esempio, un’azienda può sbloccare il 10% di tutti i token bloccati ogni sei mesi durante il periodo di vesting.

Vesting graduale

Il vesting graduale consente il rilascio progressivo dei token nell’arco di un certo numero di anni o mesi. Ad esempio, un’azienda potrebbe rilasciare il 25% delle monete nei primi otto mesi, seguito da un altro 35% nel secondo anno. Il restante 40% verrà rilasciato nel terzo anno.

Cliff-vesting

In questo caso, viene stabilita la data di inizio della procedura di vesting, e il cliff è il periodo selezionato per il blocco dei token. Di conseguenza, gli investitori riceveranno la loro quota di asset crypto dopo aver mantenuto la liquidità nel progetto per un determinato periodo. Alla scadenza, i token verranno distribuiti tramite vesting lineare o graduale.

Vesting immediato

Questo tipo significa che i partecipanti ottengono accesso completo ai propri benefici senza alcun ritardo o periodo di attesa predefinito.

Comprendere il modello di vesting a 4 anni: perché è così popolare

Focalizzato sulle prospettive a lungo termine del progetto, il modello di vesting a 4 anni è popolare tra molte aziende crypto. I pagamenti avvengono ogni anno — questo è il periodo di cliff. Inoltre, se un partecipante lascia il progetto prima di un anno, non riceve nulla. Dopo questo periodo annuale, viene trasferito un quarto del totale delle assegnazioni, e poi il trasferimento dei diritti avviene mensilmente.

Esempio di vesting schedule di 4 anni con periodo di cliff di 1 anno:

Crescente popolarità dei modelli di vesting a 1 anno

Di recente, le aziende stanno scegliendo un modello di vesting a 1 anno. Mentre il tradizionale vesting a 4 anni punta alla stabilità a lungo termine, questa opzione più nuova e breve offre maggiore flessibilità, adattabilità e richiede ai partecipanti di ottenere risultati più rapidamente. Questo modello a breve termine bilancia liquidità rapida e impegno continuo. A sua volta, la possibilità di ottenere profitti in meno tempo attrae specialisti che non hanno paura di un flusso di lavoro intenso.

Differenze tra i modelli di vesting tradizionale e accelerato:

Modello tradizionale: 

• di solito ha un periodo di vesting di quattro anni, 
• cliff di un anno, 
• garantisce una distribuzione graduale dell’equity,
• incoraggia l’impiego a lungo termine.

Modello accelerato: 

• ha un vesting schedule di un anno, 
• offre una realizzazione immediata dell’equity,
• può essere vantaggioso per il recruiting ma può porre sfide per la retention a lungo termine

Case study

Quanto è efficace l’approccio di Coinbase al vesting a 1 anno

Coinbase è passata a un modello di vesting a 1 anno nel 2021. Adottando questa struttura, l’azienda ha delineato restrizioni piuttosto severe per i dipendenti. Questo significava che il numero di asset ricevuti sarebbe variato a seconda che il prezzo degli asset stesse salendo o scendendo.

Tuttavia, questa misura è stata efficace nel raggiungere un rapido successo del progetto e nel trattenere gli specialisti. Dopo aver analizzato l’efficacia dell’approccio di vesting a 1 anno, l’azienda ha rilevato meno casi di uscita anticipata dopo il vesting.

Le strategie di vesting a 1 anno di Lyft e Stripe nel 2021

Nel 2021, Lyft e Stripe hanno analizzato le prospettive del vesting nell’arco annuale. 

Secondo lo scenario di vesting di Stripe, i nuovi membri del team ricevono tutti i loro asset dopo un anno di lavoro. I successivi premi in equity maturano al 25% nel corso di 12 mesi. 

Con la strategia di vesting dell’equity di Stripe, i nuovi dipendenti ricevono il 25% dell’assegnazione annuale ogni tre mesi, mentre il team dirigente esecutivo rimane sul programma quadriennale. Questo passaggio al vesting a 1 anno è stato fatto da Lyft per bilanciare le remunerazioni e renderle coerenti per i dipendenti esistenti e i nuovi assunti dopo le variazioni di prezzo delle azioni della società. 

Il passaggio dall’approccio tradizionale a quello accelerato mirava a migliorare l’acquisizione e la retention dei talenti, offrendo un accesso più rapido all’equity e rendendo i pacchetti retributivi più attraenti in un mercato del lavoro competitivo. Entrambe le aziende hanno rilevato un maggiore coinvolgimento degli stakeholder, e il modello di vesting accelerato ha completato i loro percorsi di sviluppo.

Vantaggi principali delle strutture di vesting a 1 anno

Risultati rapidi. Le scadenze serrate motivano gli stakeholder a impegnarsi intensamente e a ottenere risultati energici.

Flessibilità e adattabilità. Il modello di vesting ridotto consente di adattarsi rapidamente alle mutevoli realtà di mercato.

Attrazione dei talenti. I professionisti altamente qualificati sono interessati a ottenere benefici in tempi rapidi e rimangono coinvolti nel progetto fino alla fine del periodo di vesting.

Possibili svantaggi dell’adozione di un piano di vesting a 1 anno

Prospettiva a breve termine. I partecipanti al progetto possono essere interessati solo a ottenere vantaggi rapidi, e non al successo a lungo termine del progetto.

Ritorno rapido. Dopo aver ricevuto tutti i diritti, i partecipanti possono abbandonare il progetto, il che a sua volta porterà a un declino.

Esempi reali di vesting schedule

Arbitrum

Design del vesting: modello lineare di 36 mesi + vesting immediato  

Periodo di cliff: 1 anno

La piattaforma Arbitrum distribuisce i suoi ARB token in cinque categorie: investitori, team, tesoreria DAO, ecosistema DAO e singoli wallet. Il team e gli investitori ricevono i loro token con un calendario lineare: ottengono i diritti su una parte dei token ogni mese per 36 mesi. I token per i wallet individuali e per l’ecosistema DAO sono stati rilasciati بالكامل in TGE, senza periodo di vesting né cliff. Questo significa che i holder hanno ricevuto l’intero ammontare degli asset al lancio del token, potendo così scambiarli liberamente senza restrizioni temporali.

Polkadot

Design del vesting: modello lineare di 6 anni

Periodo di cliff: 1 anno

Una blockchain multichain, Polkadot, ha assegnato metà dei suoi DOT token alla Web3 Foundation, che è responsabile del suo sviluppo e della sua manutenzione. Questi token seguono un vesting schedule di 6 anni con un periodo di cliff di un anno, il che significa che il team non può vendere alcun token durante il primo anno e poi ottiene accesso al 16,67% ogni mese per cinque anni.

Axie Infinity

Design del vesting: modello lineare di 3 anni

Periodo di cliff: 1 anno

Il gioco Axie Infinity ha allocato il 90% dei suoi AXS token a una tesoreria comunitaria. I token sono collegati a un vesting schedule di 3 anni con un cliff di un anno. Dopodiché, il team può rilasciare il 33,33% dei token ogni mese per i due anni successivi.

Ti incuriosisce sapere come la tokenomics influenza i progetti crypto?

Il vesting aiuta a definire come i token entrano in circolazione, ma è solo uno dei fattori alla base della crescita di un progetto. Con l’espansione del settore dei Real World Assets (RWA), fattori come l’adozione della rete, lo sviluppo dell’ecosistema e la capacità di supportare asset tokenizzati stanno diventando sempre più importanti per il successo a lungo termine. Esplora asset reali popolari come Chainlink, Hedera e Stellar per saperne di più sui loro ecosistemi, monitorare l’attività di mercato e scambiare questi asset su SwapSpace.

Panoramica di Streamflow e il suo ruolo nel token vesting

Streamflow è un servizio facile da usare progettato per semplificare il processo di creazione e distribuzione di token personali. La piattaforma gestisce in modo efficiente tutti gli aspetti della gestione dei token, dagli airdrop al mining.

Streamflow consente agli utenti di configurare vesting schedule completamente automatici. L’ecosistema sbloccherà immediatamente i token per i clienti e li trasferirà nei wallet dei destinatari.

La piattaforma ha tre livelli per una gestione fluida dei token:

• Livello base. Il livello del protocollo consiste in un insieme di smart contract su blockchain di primo livello come Solana, Aptos e Sui.
• Livello infrastrutturale. Fornisce una varietà di software development kit e interfacce di programmazione delle applicazioni (API).
• Il livello business è il livello utente. È composto da pratici pulsanti e menu che gli utenti possono cliccare per controllare vari strumenti decentralizzati di gestione dei token.

Conclusione

In generale, i vesting schedule sono uno strumento molto importante per studiare la tokenomics. Sarà difficile per gli investitori o per i potenziali membri del team comprendere il piano complessivo del progetto se questo non ha un piano di investing chiaramente definito.

I modelli di vesting schedule che abbiamo esaminato hanno ciascuno i propri pro e contro. Per questo, ogni progetto sceglie il tipo di vesting più adatto, in base agli obiettivi e alle priorità dell’azienda.

Un vesting schedule equilibrato dei token gestisce le fluttuazioni di prezzo e l’integrità complessiva del progetto. Il calendario garantisce un impegno a lungo termine e decisioni finanziarie strategiche per l’azienda e gli investitori.

FAQ

Che cos’è un vesting schedule?

Il vesting schedule crypto è un calendario che determina quando e come i possessori di token di criptovaluta ottengono la proprietà di questi asset, li vendono e li trasferiscono.

Data di assegnazione vs data di inizio del vesting?

La data di assegnazione è la data in cui i token vengono assegnati o forniti alla parte interessata. La data di inizio del vesting è il punto di partenza del vesting schedule. L’individuo inizia ad accumulare diritti di proprietà nel tempo.

Quali sono le tendenze del token vesting?

La community crypto è divisa: alcuni scelgono periodi di vesting brevi per maggiore agilità, altri periodi più lunghi per prospettive e impegno a lungo termine.