أفضل مجمعات السيولة للعملات المشفرة في 2026

يقارن هذا الدليل أفضل مجمعات سيولة العملات المشفرة عبر ثمانية بروتوكولات صانع سوق آلي (AMM) في 2026: Uniswap، Curve Finance، PancakeSwap، Fluid، Aerodrome، Raydium، Orca، وMeteora. تستخدم هذه البروتوكولات نماذج مجمعات مختلفة، وهياكل رسوم متنوعة، وحوافز سيولة متعددة، ومقاربات للسيولة المركزة أو كاملة النطاق.

يركز هذا المقارنة على مجمعات المبادلة، حيث يودع مزودو السيولة (LPs) الأصول في مجمع ويمكنهم الحصول على حصة من رسوم التداول أو حوافز البروتوكول الأخرى. أسواق الإقراض ومجمّعات العائد خارج نطاق هذا الدليل. تم تجميع البروتوكولات للمقارنة بدلًا من ترتيبها من الأفضل إلى الأسوأ.

أدناه: جدول مقارنة، بطاقة لكل بروتوكول، وخمس أسئلة لمساعدتك في اختيار المجمع.

مقارنة مجمعات سيولة العملات المشفرة

تعكس بيانات الجدول وثائق البروتوكولات اعتبارًا من 22 سبتمبر 2026. الترتيب خيار عرضي، وليس تصنيفًا.

كيف تعمل مجمعات سيولة العملات المشفرة؟

يحتفظ مجمع سيولة العملات المشفرة بالأصول في عقد ذكي بحيث يمكن للمستخدمين المبادلة بينها دون دفتر أوامر تقليدي. يوفّر مزودو السيولة الأصول للمجمع، بينما يستخدم صانع سوق آلي (AMM) معادلة رياضية لتحديد أسعار المبادلة.

عندما يستخدم المتداولون المجمع، يدفعون رسوم تداول. وبحسب البروتوكول، قد تذهب بعض هذه الرسوم أو كلها إلى مزودي السيولة. وقد تقدم المجمعات أيضًا حوافز رمزية إضافية.

مجمعات سيولة العملات المشفرة حسب النوع

كيف اخترنا أفضل مجمعات سيولة العملات المشفرة

حددت خمسة معايير القائمة:

• مجمعات المبادلة فقط: كل بروتوكول يشغّل مجمعات AMM يودع فيها LP زوجًا من الأصول ويستقبل حصة من رسوم المبادلة. تم استبعاد أسواق الإقراض (Aave وMorpho وKamino) ومجمّعات العائد (Yearn وPendle).
• رسوم من حجم تداول حقيقي: حقق كل بروتوكول ما لا يقل عن 750 مليون دولار في حجم المبادلات خلال الأيام السبعة حتى 22 سبتمبر 2026 على DefiLlama، لذا فدخل الرسوم ليس مرتبطًا أساسًا بإصدارات الرموز.
• آليات مجمع موثقة: شرائح الرسوم، وتقسيم الرسوم، ونماذج المجمعات منشورة في الوثائق الرسمية.
• لا يوجد استغلال كبير خلال الأشهر الـ12 الماضية: كما أن كل بروتوكول يعمل على الشبكة الرئيسية منذ عامين على الأقل. تم استبعاد Balancer، الذي تعرض للاستغلال في نوفمبر 2025، وفق هذا المعيار.
• إمكانية الحفظ الذاتي: يُستخدم كل مجمع من محفظة تتحكم بها، دون حساب أو إيداع على منصة مركزية.

Uniswap

تعرض صفحة المجمعات في Uniswap مجمعات v3 وv4 جنبًا إلى جنب، مع إظهار شريحة الرسوم لكل مجمع، بما في ذلك مجمع USDC/USDT v4 الذي يعمل بـ StablePair Hook ذي الرسوم الديناميكية.

Uniswap هي أكبر AMM من حيث الحجم. تستخدم مجمعات v3 السيولة المركزة: تختار نطاقًا سعريًا، ولا يحتسب رأس مالك الرسوم إلا بينما يبقى السعر داخله. تم إطلاق Uniswap v4 في 31 يناير 2025، مع "hooks"، وهي عقود إضافية تتيح لمنشئي المجمعات تعيين منطق مخصص، بما في ذلك الرسوم الديناميكية.

حقائق أساسية:

• أربع شرائح رسوم في v3: ‏0.01%، 0.05%، 0.30%، و1.00%، موزعة بين مزودي السيولة داخل النطاق.
• تعمل hooks في v4 على 14 سلسلة؛ ويعمل البروتوكول ككل على 48 سلسلة بحجم تداول سباعي الأيام يبلغ 21.0 مليار دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026).
• إن StablePair Hook، الذي أُطلق في 10 سبتمبر 2026، يعيد احتساب الرسوم عند كل مبادلة للأزواج المرتبطة بالسعر.
• رسوم البروتوكول نشطة على جميع مجمعات v2 وبعض مجمعات v3 المختارة. في v3، يأخذ البروتوكول ربع رسوم LP في شرائح 0.01% و0.05% وسدسها في شرائح 0.30% و1.00%.

لمن هو: مزودو السيولة على Ethereum وBase وArbitrum أو Unichain الذين يريدون أعمق تدفق أوامر للأصول الرئيسية مثل ETH/USDC.

لمن ليس: أي شخص يفتح مركزًا صغيرًا على Ethereum mainnet، حيث قد تتجاوز رسوم الغاز لفتح مركز v3 أو تعديله أو إغلاقه عائد سنة كاملة من الرسوم.

المقايضة: تتوقف المراكز المركزة عن اكتساب الرسوم فور خروج السعر من نطاقك، لذا تحتاج إلى مراقبة أو مدير آلي.

Curve Finance

تفصل قائمة مجمعات Curve بين vAPY الأساسي وtAPR مكافآت CRV، بحيث يمكن لمزودي السيولة رؤية الجزء من العائد القادم من رسوم المبادلة مقابل الإصدارات بسرعة.

Curve Finance تشغّل مجمعات StableSwap، وهي منحنى AMM مصمم للأصول التي ينبغي أن تتداول قرب 1:1، مثل USDC/USDT أو stETH/ETH. وبما أن المنحنى مسطح حول الارتباط السعري، فإن الانزلاق السعري والخسارة غير الدائمة أقل بكثير من مجمع الناتج الثابت. تغطي مجمعات Cryptoswap الأزواج المتقلبة.

حقائق أساسية:

• تفرض المجمعات المستقرة عادةً 0.04% لكل مبادلة. بموجب CIP#13، يُعد 50% من هذه الرسوم رسم إدارة يُحوَّل إلى crvUSD و يُوزَّع أسبوعيًا على حاملي veCRV؛ ويحتفظ مزودو السيولة بالنصف الآخر.
• بلغ حجم التداول خلال سبعة أيام نحو 780 مليون دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026)، موزعًا عبر 25 سلسلة.
• CRV تُوجَّه الإصدارات إلى المجمعات عبر تصويتات gauges، لذا يعتمد إجمالي مكافأة المجمع على الحوكمة، وليس على الحجم فقط.
• في يوليو 2023، سمحت ثغرة في مُصرّف Vyper بهجمات إعادة الدخول على عدة مجمعات، بما فيها alETH-ETH (20 مليون دولار)، وCRV/ETH (18 مليون دولار)، وpETH-ETH (12 مليون دولار)، وفقًا لـ Chainalysis.

لمن هو: مزودو السيولة الذين يحتفظون بستيبلكوين أو رموز التخزين السائل ويريدون دخل رسوم مع أقل انحراف سعري ممكن.

لمن ليس: مزودو السيولة للأزواج المتقلبة، حيث تحمل Uniswap أو Aerodrome حجمًا أكبر بكثير.

المقايضة: تحصل فقط على نصف رسوم المبادلة. يذهب الباقي إلى أقفال veCRV، كما أن جزء CRV من عائدك يتحرك مع سعر CRV.

PancakeSwap

تُفلتر صفحة المجمعات في PancakeSwap على BNB Chain حسب الإصدار، من V2 وV3 إلى Infinity وStableSwap، مع عرض شريحة الرسوم وTVL وحجم 24 ساعة لكل زوج.

PancakeSwap بدأت على BNB Chain في 2020 وتعمل الآن على 12 سلسلة بحجم تداول سباعي الأيام يبلغ 6.8 مليار دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026). وهي تقدم مجمعات v2 ذات النمط الثابت، ومجمعات v3 المركزة، ومجمعات Infinity المعتمدة على hooks.

حقائق أساسية:

• شرائح رسوم v3 (EVM): ‏0.01%، 0.05%، 0.25%، و1.00%.
• تم إطلاق Infinity على BNB Chain في أبريل 2025 وعلى Base في 22 يوليو 2025، مع تكلفة إنشاء مجمع أقل حتى 99% من v3.
• تم إطلاق مجمعات v3 على Solana في 7 يوليو 2025.
• جزء من كل رسوم تداول v3 يُستخدم لإعادة شراء CAKE وحرقه: ‏15% في شرائح 0.01% و0.05%، و23% في شرائح 0.25% و1.00%، و8% على Solana.

لمن هو: مزودو السيولة على BNB Chain الذين يريدون مجموعة واسعة من الأزواج مع تكاليف معاملات تُقاس بالسنتات.

لمن ليس: مزودو السيولة الذين يريدون دخل رسوم دون الاعتماد على مكافآت المزرعة؛ إذ تعرض العديد من المجمعات الأصغر معظم عائدها على شكل إصدارات CAKE.

المقايضة: آلاف المجمعات طويلة الذيل تعني آلاف الرموز منخفضة السيولة، لذا تحقّق من عقد الرمز قبل الإيداع.

Fluid

تجمع شاشة المركز في Fluid بين نطاق سعري مركّز ومعايير إقراض مثل عامل الضمان، وحد التصفية، وLTV، موضحة كيف يخدم الإيداع الواحد كلًا من سيولة المجمع وضمان القرض.

Fluid تبني DEX الخاص بها على طبقة سيولة مشتركة تشغّل أيضًا أسواق الإقراض الخاصة بها. يمكن لموضع في المجمع أن يعمل كضمان للقرض ("Smart Collateral")، ويمكن توجيه القرض كسَيولة تداول ("Smart Debt") بحيث تعوّض رسوم المبادلة تكاليف الاقتراض.

حقائق أساسية:

• يمكن لأوامر النطاق أن تحتفظ بأي نسبة، مثل 80/20 ETH/wstETH، وفقًا لـ إعلان Fluid DEX.
• تعمل Fluid على Ethereum وArbitrum وBase وPolygon وPlasma، بحجم تداول سباعي الأيام يبلغ 964 مليون دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026).
• خضع DEX إلى مسابقة تدقيق Cantina بقيمة 250,000 دولار من 11 سبتمبر إلى 2 أكتوبر 2024، مع تقديم 209 ملاحظات.
• تُضبط رسوم المبادلة واقتطاع الإيرادات الخاص بالبروتوكول لكل مجمع على حدة بواسطة الحوكمة بدلًا من الشرائح على مستوى البروتوكول، لذا تحقّق من صفحة المجمع قبل الإيداع.

لمن هو: مزودو السيولة المتمرسون على الأزواج المرتبطة (ETH/wstETH، USDC/USDT) الذين يقترضون أيضًا ويريدون لمركز واحد أن يقوم بالوظيفتين معًا.

لمن ليس: مزودو السيولة للمرة الأولى. المراكز المستخدمة كضمان تحمل خطر التصفية فوق الخسارة غير الدائمة.

المقايضة: تأتي الكفاءة الرأسمالية من تجميع مخاطر DEX والإقراض داخل نظام عقد واحد.

Aerodrome (Aero)

تُصنّف صفحة السيولة في Aerodrome كل مجمع بحسب النوع، مثل Concentrated Stable أو Basic Volatile، وتعرض شريحة الرسوم إلى جانب الحجم والرسوم وTVL.

Aerodrome أُطلقت على Base في أغسطس 2023 وتقدم مجمعات النمط الثابت الكلاسيكية، والمجمعات المستقرة، ومجمعات Slipstream المركزة. وفي نوفمبر 2025، أعلن مطورها عن الاندماج مع Velodrome في بروتوكول واحد يسمى Aero، مع التوسع إلى Ethereum وArc التابعة لـ Circle. واعتبارًا من سبتمبر 2026، لا تزال وثائق Aerodrome تصف Aero بأنه قادم لاحقًا.

حقائق أساسية:

• رسوم Slipstream ديناميكية ويمكن أن تصل إلى 3% على بعض المجمعات؛ وتستخدم المجمعات الكلاسيكية 0.01%- 0.05% للأزواج المستقرة و0.30% للأزواج المتقلبة.
• تحصل المراكز المرهونة على إصدارات AERO، وتذهب رسوم المبادلة التي تولدها إلى أقفال veAERO التي صوّتت لذلك المجمع. تحتفظ المراكز غير المرهونة برسوم المبادلة الخاصة بها، ناقص اقتطاع بروتوكول افتراضي 10% على مجمعات Slipstream المؤهلة للإصدارات، ولا تتلقى أي إصدارات. لا يحصل أي إيداع على الاثنين معًا، وفقًا لـ وثائق Aerodrome.
• بلغ حجم التداول خلال سبعة أيام 3.1 مليار دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026).

لمن هو: مزودو السيولة على Base الذين يقبلون أن مكافأتهم تأتي في الغالب على شكل AERO، والذين يتابعون تصويتات الـ epoch الأسبوعية. يمكن لمزودي السيولة رهن المراكز المؤهلة للحصول على إصدارات AERO أو تركها غير مرهونة لكسب رسوم المبادلة مباشرة.

لمن ليس: مزودو السيولة الذين يريدون رسوم مبادلة تُدفع مباشرةً بعملات المجمع دون أي تعرض لرمز حوكمة.

المقايضة: تتحرك العوائد مع سعر AERO ومع المكان الذي يوجّه إليه المصوّتون الإصدارات كل أسبوع.

Raydium

تُفلتر صفحة السيولة في Raydium المجمعات حسب النوع، مثل Concentrated وStandard وLSTs وStables، وتعرض السيولة وحجم 24 ساعة والرسوم وAPR لكل زوج.

Raydium هي أعلى AMM من حيث الحجم على Solana، بحجم تداول سباعي الأيام يبلغ 2.4 مليار دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026). وهي تشغّل مجمعات النمط الثابت (CPMM) والمركزة (CLMM) وتتلقى رموزًا تتدرج من منحنى الربط LaunchLab الخاص بها.

حقائق أساسية:

• تقدّم مجمعات CLMM ثماني شرائح رسوم من 0.01% إلى 2%، مع كون 0.25% هي الأكثر شيوعًا؛ بينما يقدّم CPMM نسب 0.01% و0.25% و1.00%، وفقًا لـ صفحة رسوم البروتوكول.
• تتوزع الرسوم بنسبة 84% لمزودي السيولة، و12% لإعادة شراء RAY، و4% للخزانة على مجمعات CLMM وCPMM، وفقًا لـ صفحة إعادة الشراء.
• تتراكم رسوم CPMM تلقائيًا داخل المجمع؛ بينما تبقى رسوم CLMM غير مُحصّلة حتى تطالب بها، وفقًا لـ كيف تعمل الرسوم.

لمن هو: مزودو السيولة على Solana في SOL/USDC والأصول الرئيسية الأخرى، وكذلك من يريدون مجمع CPMM بسيطًا تتراكم فيه الرسوم دون مطالبات.

لمن ليس: مزودو السيولة الذين يتوقعون كامل رسوم المبادلة. وفق التقسيم القياسي لرسوم التداول في CLMM وCPMM، يحصل LPs على 84% من رسوم التداول، بينما يذهب 12% إلى إعادة شراء RAY و4% إلى الخزانة.

المقايضة: تجلب ترقية LaunchLab عددًا كبيرًا من المجمعات الجديدة يوميًا، ومعظمها لرموز لا تمتلك حجمًا مستدامًا، لذا فضّل المجمعات ذات التاريخ الذي يمتد لأشهر.

Orca

Orca أُطلقت في 2021 وقدمت Whirlpools، تصميمها للسيولة المركزة، في 2022. بلغ حجم التداول خلال سبعة أيام 1.9 مليار دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026).

حقائق أساسية:

• تتوزع رسوم التداول بنسبة 87% لمزودي السيولة، و12% لخزانة البروتوكول، و1% لصندوق مناخي، وفقًا لـ ورقة ORCA البيضاء.
• تستخدم المجمعات إما شرائح رسوم ثابتة أو رسومًا تكيفية ترتفع مع التقلب.
• تقدم Splash Pools خيارًا كامل النطاق لمزودي السيولة الذين لا يريدون إدارة نطاق سعري.
• تم إغلاق واجهة نشر Eclipse في 6 مارس 2026، لذا أصبحت Orca على Solana فقط مرة أخرى.

لمن هو: مزودو السيولة على Solana الذين يريدون مجمعًا كامل النطاق دون إدارة النطاق.

لمن ليس: أي شخص يحتاج إلى نشر EVM.

المقايضة: تزيل Splash Pools إدارة النطاق لكنها توزع رأس المال على المنحنى الكامل، لذا يكسب معظمه رسومًا أقل.

Meteora

Meteora تشغّل Dynamic Liquidity Market Maker (DLMM)، الذي يقسم النطاق السعري إلى صناديق منفصلة. يحتفظ كل صندوق بسعر واحد، وتختار كيف توزّع السيولة عبر الصناديق. الرسوم ديناميكية: رسوم أساسية بالإضافة إلى مكوّن تقلب يرتفع أثناء التحركات الحادة، وفقًا لـ وثائق الرسوم الديناميكية في Meteora.

حقائق أساسية:

• بلغ حجم التداول خلال سبعة أيام 1.5 مليار دولار (DefiLlama، 22 سبتمبر 2026).
• تضيف مجمعات DAMM v2 خمسة أوضاع أساسية للرسوم، بما في ذلك مجدولات زمنية تبدأ مرتفعة ثم تتناقص، موجهة لإطلاق الرموز، وفقًا لـ وثائق إعداد الرسوم.
• أُطلق رمز الحوكمة MET في 23 أكتوبر 2025. وشملت حوافز MET برنامج LP Stimulus، مع مكافآت مرتبطة بنشاط LP ورسوم التداول.

لمن هو: مزودو السيولة النشطون الذين يعدّلون توزيع الصناديق أثناء التقلب ويريدون رسومًا أعلى عندما يتحرك السوق.

لمن ليس: مزودو السيولة الذين يريدون الإيداع وترك المركز دون تدخل. النطاقات الضيقة من الصناديق تخرج عن النطاق بسرعة.

المقايضة: تستخدم العديد من مجمعات DAMM v2 رسوم إطلاق متناقصة، لذا فإن معدل الرسوم الذي تراه في اليوم الأول ليس هو المعدل الذي ستحصل عليه بعد أسبوع.

كيف تختار مجمع سيولة للعملات المشفرة

تُضيق خمسة أسئلة القائمة بسرعة:

1. 1. على أي سلسلة يوجد المجمع؟ تؤثر رسوم الشبكة في تكلفة فتح المركز وتعديله والمطالبة منه وإغلاقه. هذا مهم خصوصًا للمراكز الصغيرة أو الاستراتيجيات التي تتطلب إعادة توازن متكررة.
2. 2. زوج مستقر أم متقلب؟ الأزواج المرتبطة بالسعر (USDC/USDT، stETH/ETH) تبقي الخسارة غير الدائمة قرب الصفر ما دام الارتباط قائمًا. الأزواج المتقلبة قد تخسر بسبب الانحراف أكثر مما تكسبه من الرسوم.
3. 3. كامل النطاق أم مركّز؟ المجمعات كاملة النطاق (بنمط Uniswap v2، وOrca Splash Pools، وRaydium CPMM) لا تحتاج إلى إدارة. المجمعات المركزة تجمع أرباحًا أكبر لكل دولار داخل النطاق لكنها تتوقف عن التجميع عندما يخرج السعر منه.
4. 4. من أين يأتي العائد المعلن؟ افصل بين دخل رسوم التداول وحوافز الرموز. قد يأتي APR المرتفع المعروض أساسًا من رموز مكافأة موزعة حديثًا بدل نشاط المبادلة العضوي، كما يمكن أن تتغير معدلات المكافآت وأسعار الرموز معًا.
5. 5. هل يمكنك التحقق من العقد؟ تأكد من عناوين الرموز على الموقع الرسمي للمشروع ومن أن المجمع الذي تفتحه يطابقها. توجد مجمعات رموز مزيفة بنفس الاختصار على كل DEX.

لمزيد من المعلومات حول الرموز المستخدمة عبر البروتوكولات اللامركزية، راجع دليلنا حول عملات DeFi.

احصل على الأصول لمجمع سيولة مع SwapSpace

عادةً ما تتطلب مجمعات السيولة تعرّضًا لكلا الأصلين في الزوج المختار. إذا كنت بحاجة إلى مبادلة عملات مشفرة قبل فتح مركز LP، تتيح لك SwapSpace مقارنة عروض crypto-to-crypto من أكثر من 45 مزود تبادل في واجهة واحدة.

لا تشغّل SwapSpace مجمعات سيولة ولا توفّر مراكز LP. تختار عرض تبادل، وتدخل عنوان الاستلام، وترسل الأصل المصدر إلى عنوان الإيداع المقدم للمبادلة. ينفذ المزود المختار عملية التبادل.

تحقق دائمًا من الرمز والشبكة قبل تحويل الأصول إلى مجمع سيولة. توفير السيولة تفاعل منفصل مع DEX ويحمل مخاطر العقود الذكية والسوق والخسارة غير الدائمة الخاصة به.

الأسئلة الشائعة

مجمع السيولة مقابل staking: ما الفرق؟

يقوم staking بقفل أصل واحد للمساعدة في تأمين شبكة أو بروتوكول إثبات الحصة ويدفع مكافآت بذلك الأصل، دون خسارة غير دائمة. يأخذ مجمع السيولة زوجًا من الأصول، ويدفع حصة من رسوم المبادلة، ويعرّضك للخسارة غير الدائمة. تسمح بعض المجمعات برهن مركز LP للحصول على مكافآت رمزية إضافية.

ما هي الخسارة غير الدائمة في مجمع السيولة؟

الخسارة غير الدائمة هي الفجوة بين قيمة مركز LP وقيمة مجرد الاحتفاظ بالأصول نفسها، الناتجة عن تباعد السعرين. يمكن للرسوم ومكافآت الرموز أن تعوضها لكنها قد لا تغطيها. الأزواج المرتبطة تتعرض أقل؛ أما الأزواج المتقلبة والنطاقات المركزة الضيقة فتتعرض أكثر.

أي مجمعات سيولة للعملات المشفرة لديها أقل تعرض للخسارة غير الدائمة؟

المجمعات التي تقرن أصولًا تتتبع بعضها بعضًا: أزواج الستيبلكوين على Curve أو Fluid أو شريحة 0.01% في Uniswap، وأزواج التخزين السائل مثل stETH/ETH. تنشأ الخسارة غير الدائمة من تباعد السعر بين الأصلين، لذا تبقي الأزواج المرتبطة بها قرب الصفر ما دام الارتباط قائمًا.

كيف يربح مزودو السيولة؟

يحصل مزودو السيولة على حصة من رسوم المبادلة التي يدفعها المتداولون في كل صفقة تمر عبر مجمعهم، بنسبة تعكس حصتهم من سيولة المجمع. وتضيف بعض المجمعات مكافآت رمزية فوق ذلك. يعتمد ما إذا كان المركز يخرج رابحًا في النهاية على دخل الرسوم مقابل الخسارة غير الدائمة ورسوم الغاز وسعر أي رمز مكافأة.

هل أحصل على كامل رسوم المبادلة كمزود سيولة؟

ليس بالضرورة. يمكن للبروتوكولات تقسيم رسوم التداول بين مزودي السيولة وخزائن البروتوكول وإعادة شراء الرموز أو المشاركين في الحوكمة. كما يختلف التقسيم حسب نوع المجمع ويمكن أن يتغير عبر الحوكمة. تدفع Raydium نسبة 84% لمزودي السيولة، وOrca 87%، ومجمعات Curve المستقرة 50%. تحصل المراكز المرهونة في Aerodrome على إصدارات AERO بدل الرسوم. تحقق من إعداد الرسوم الحالي للمجمع المحدد في وثائق كل بروتوكول.

ماذا يحدث عندما يخرج السعر من النطاق المركّز الخاص بي؟

مع تحرك السعر عبر نطاقك، يبيع المجمع الأصل الذي يرتفع مقابل الأصل الذي ينخفض. عند حافة النطاق، يصبح مركزك 100% من الأصل الأضعف ويتوقف عن اكتساب الرسوم. يمكنك ترك المركز والانتظار حتى يعود السعر، أو إعادة تموضع السيولة عبر السحب واختيار نطاق جديد. قد يتضمن إعادة التموقع تكاليف معاملات ويغيّر تعرضك للأصلين.

هل يمكن أن تخسر مالًا في مجمع سيولة للعملات المشفرة؟

نعم. يمكن أن تتجاوز الخسارة غير الدائمة دخل الرسوم عندما يتباعد الأصلان، وقد يستنزف استغلال لعقد ذكي المجمع، وقد تنخفض قيمة الرموز المكافأة، كما يمكن لمجمع رموز مزيفة أن يتركك محتفظًا بأصل لا يريده أحد. كما يحمل كلا الأصلين المودعين مخاطرهما السوقية الخاصة.

لماذا يحصل LPs في Aerodrome على AERO بدل رسوم المبادلة؟

تستخدم Aerodrome نموذج ve(3,3). تذهب رسوم المبادلة من المجمع إلى أقفال veAERO التي صوتت له، ويُعوَّض مزودو السيولة المرهونون بإصدارات AERO بدلًا من ذلك. تحتفظ المراكز غير المرهونة برسوم المبادلة الخاصة بها لكنها لا تتلقى إصدارات. يعتمد عائدك على سعر AERO وعلى تخصيص التصويت الأسبوعي.

هل يمكنني توفير السيولة برمز واحد فقط؟

يعتمد ذلك على المجمع والواجهة. تتطلب مراكز AMM التقليدية ذات الأصلين عادةً تعرضًا لكلا الأصلين، لكن بعض الواجهات تدعم الإيداع برمز واحد عبر تحويل جزء من الإيداع داخليًا. كما يمكن لمراكز السيولة المركزة أن تكون بأصل واحد بالكامل عندما يقع النطاق المختار خارج سعر السوق الحالي.

هل مجمعات الإقراض مثل Aave هي نفسها مجمعات سيولة العملات المشفرة؟

لا. في مجمع الإقراض، تودع أصلًا واحدًا وتتلقى فائدة من المقترضين، دون خسارة غير دائمة. في مجمع المبادلة، تودع زوجًا وتتلقى رسوم تداول، مع خسارة غير دائمة عندما يتباعد الأصلان. تخلط بعض المقالات بين الاثنين تحت "تعدين السيولة"، لكن ملفات المخاطر مختلفة.

هل تتطلب مجمعات سيولة العملات المشفرة التحقق من الهوية؟

تُستخدم البروتوكولات الثمانية أعلاه من محفظة حفظ ذاتي دون حساب. بعض الواجهات تحظر ولايات قضائية معينة، وتنشر Orca قائمة بالمواقع المحظورة. وتعتمد التزاماتك على قوانين بلد إقامتك، وقد يتطلب الحصول على أصول المجمع عبر مزود إجراء تحقق.

كيف أتحقق مما إذا كانت عوائد المجمع تأتي من حجم المبادلات أم من مكافآت الرموز؟

افتح المجمع على موقع البروتوكول وابحث عن تفصيل بين fee APR وreward APR. على صفحة العوائد في DefiLlama، يمثل APY "base" دخل الرسوم ويمثل APY "reward" الإصدارات. إذا كان معظم الرقم هو reward APY، فإن عائدك يعتمد على سعر ذلك الرمز.

إخلاء مسؤولية المخاطر

تُقدَّم هذه المادة لأغراض معلوماتية فقط ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. أسواق العملات المشفرة شديدة التقلب. ينطوي تداول العملات المشفرة على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال المستثمر. أجرِ دائمًا بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

الرموز التالية متاحة على SwapSpace. هذا ليس توصية للشراء أو التداول.

إن ذكر برمجيات طرف ثالث محددة (مثل Uniswap وCurve Finance وPancakeSwap وFluid وAerodrome وRaydium وOrca وMeteora) لا يشكل تأييدًا أو ضمانًا لأمانها من قبل SwapSpace. يستخدم المستخدمون هذه الحلول البرمجية/العتادية على مسؤوليتهم الخاصة. أجرِ بحثك الخاص دائمًا (DYOR) واستخدم المصادر الرسمية.